CBOE VOLATILITY INDEX(VIX)

アメリカ市場には、CBOE(Chicago Board Option Exchange) VOLATILITY INDEXという指数があります。
ご存知の方も多いでしょうか。

略称VIX。
別称は「恐怖指数」です。
http://finance.yahoo.com/q/bc?s=%5EVIX&t=2y&l=on&z=m&q=l&c=
で見ることができます。

この指数は、S&P 500のオプション価格から算出されるものです。
オプション価格はリスクプレミアムと密接な関係があります。
オプションというのは特定価格で売買を行使する権利ですから、ある種の保険です。
オプション価格はリスク商品に対するリスクの織込み度合い(≒リスクプレミアム)の値付けと言えるからです。
買いポジションの方が主ですから、VIXは下落に対する恐怖感を示していると認知されています。
VIXが上昇するという事は、市場はS&P500が下落しそうと考えているという事ですね。

VIXのチャートを見ると、最近では急落が起きた2月末、そして今現在、急上昇していることが分かります。